Les dettes publiques et privées gonflent partout, aux États-Unis comme en Chine, alors que les critiques se concentrent souvent sur l'Italie ou la France. L'endettement n'est pas une faute morale mais un problème de gestion, qui peut se corriger : la vraie question est celle de la croissance. L'écart entre l'Europe et les États-Unis tient surtout à une croissance plus forte outre-Atlantique, portée par des financements boursiers tolérants au risque et par une culture de l'aventure et de l'échec. Pour rembourser les dettes et préserver le modèle social européen, il faudrait donc réviser des règles budgétaires jugées malthusiennes, mener une politique monétaire plus active et déréglementer sans dérégulation.